株で儲ける株ログ
株の基本から応用まで、ただ目先の売り買いにこだわらず、初心者から上級者まで株の投資の実力と実績が上がるように、がんばる株ブログです。
ウォーレン・バフェットという名前は貴方も一度は聞いたことがあるのではな
いかと思います。
彼は毎年アメリカの長者番付に出てくる「株式長者」を地で行く人です。
ここでは彼の経歴についての話しではなく、貴方に参考となる彼の投資法の話しが主題です。
かれの投資法は「バリュー株」をある基準に従って発掘し、その株が大きく成
長して利益が十分に乗ってから売却してキャピタルゲインをえる方法です。
それでは「バリュー株」とはどんな株をいうのでしょうか？これから具体的に
理解していきましょう。
今、ある企業の実質的な価値を計るため用いられる尺度として一般的なのは、
「ＰＢＲ」という指標です。
「ＰＢＲ」のことを「一株純資産倍率」といい；
「ＰＢＲ」 ＝ 純資産（株主資本） ÷ 発行済株式総数
で計算されます。
そこで、今仮にこの計算結果が1,000円だったと仮定しましょう。
そうするとこの企業の価値は1株1,000円の価値が実質的には存在することになります。
もし将来の成長性・収益性その他の材料を加味しないか、又は欠損・減損・
その他の不安材料がないとすれば、市場では1,000円が妥当価格ということにな
ります。
ところが、実際に市場で取引されている現在価格は750円であったと仮定します
と、実質価格と市場取引価格の差は250円になります。もし、貴方がこの会社の
株を750円で買ったとすれば、250円の含み益が最初からついてきます。
株式の価格は人気投票で決まりますので、ある一時期実質価格以上に売り込ま
れる場合があります。しかし、長い期間で見ていくと必ず実質価格に収束して
行くものです。
もし、その企業に成長性や好材料があれば瞬く間に人気がでて実質価格の２倍
以上の価格がつく場合もあります。
バフェットの狙う株は、このように、潜在的に成長性を内包し、実質価値より
も売り込まれて、安値で放置されている企業の株に投資する方法です。この方
法ですと、実施価値よりも株価が何時上回ってくるかは、予測が難しいといえ
ます。
もしかしたら1週間後かもしれませんし10年かかるかも知れません。これが、
バフェット流は「長期投資法」といわれるところでもあります。
でも元々価値のある株を安く買っているのですから、特別の悪いことが起らな
い限り買った時点から含み益がでている訳で、後は「果報は寝て待て」という
ことなのですね。
円高と円安の局面が顕著に現れた時、株価に対する影響を推測し株価の方向を
決定しなければなりません。
「為替」が円高になるとニュース等のコメントでは「急激な円高」で「株式市
場は主力株中心に売られました」などと言うことをよく耳にします。
しかし、その後の株価をたどって見ますと、下げても直ぐに戻るか、それ以上
に高くなっているケースが多いのです。単純に「円高」イコール「株安」とい
う、ワンパターンの対応では、適切な投資判断とはいえません。
そこで具体的に「円高」「円安」の原因を理解し、その原因によって株価への
影響が異なることも覚えておきましょう。
投機的な動きで日本市場にマネーが流入してきていることが原因で
「円高」になっている時 ⇒ 「株高」
日本経済が、成長過程にあり外国よりも経済の実力が評価されて
「円高」になっている時 ⇒ 「株高」
外国、特にアメリカ経済が不況でドルが売られることによって
「円高」になっている時 ⇒ 「株安」
アメリカをはじめ外国の経済が好調でドル買い先行で
「円安」になっている時 ⇒ 「株高」
政府の「円高介入」によってドル高を是正して
「円安」になっている時 ⇒ 「株安」
日本経済が不況で企業業績・財政 等に不安が生じて
「円安」になっている時 ⇒ 「株安」
となります。
したがって、短絡的に「円高」だから企業輸出が減少して不況になり「株安」
となるとか、「円安」で輸出が盛んになり企業業績が好転するから「株高」
になると思うのは慎まなければなりません。
為替変動の内容を良く吟味し、実体を理解して投資の方針を決定することが
「株で勝つ」ための基本なのです。
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株式市場では、成長著しい銘柄があります。「任天堂」などはその当時の銘柄としては
「グロース株」の良い例です。
成長力が抜群なため「株価収益率」（ＰＥＲ）は高い銘柄が多いのですが；
ＰＥＲ ＝ 現在の株価 ÷ 一株利益
ここで、ＰＥＲを理解している方は、「チョット変だぞ」と思った方もおられ
ると思います。
と申しますのは、普通、ＰＥＲが低い方が「買われ過ぎてないので」投資対象
になりうる銘柄だと言えるからです。
しかし、優良株の場合は「高ＰＥＲ」「高ＰＢＲ」がふつうの現象として現れ
ます。これは、多くの投資家によって人気を得ている証拠なのです。これらの
銘柄は年々その人気度を上回って成長し続けますので多少の買われ過ぎは直ぐ
に解消されてしまいます。
このような銘柄に、長期の資金を投入して大きく育てることが「グロース株」
投資の旨みといえます。ただ、株式投資は「グロース株」も含めて買い場より
売り場が難しいといえます。
それは、どの時点で成長がとまるのか？多くの投資家の資金投入がどこで止ま
るのか？判断することが難しいからです。
そのための緻密な「テクニカル分析」や「ファンダメンタルズ分析」も大切に
なってきます。せっかく儲かって売っても、売った時点から更に大きく上がる
と「儲かった」にも係わらず「損した気分」になるのが人間ですから。
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株式投資で最も重要なことは、どの時点で上昇トレンドとなり、
どの時点で下降トレンドになるかというターニングポイントを正確に掴むことです。
最近では、日経225先物やデイトレードが人気を集めていますが、
年率で大幅にキャピタルゲインをあげているのは、中・長期投資でテクニカルと
ファンダメンタルズ分析を駆使して投資されている方々です。
残念ながら225や個別銘柄のデイトレをされている方は、大多数の方が儲かっていません。
このことは、日々の値動きに翻弄されている、あなた自身が一番よくご存知のことと思います。
そのことは、株価のターニングポイントをしっかりと把握し、中・長期で投資に臨めば
儲かるチャンスは遥かに広がることを意味しています。
それでは、株価の転換点を計るには、どんなことに気をつけたら良いのでしょうか？
個別の銘柄の業績を把握することは当たり前のことですが、加えて見ておかなければならないのは、
まず株価を押上げる又は下げる経済的与件を注意深く観察する必要があります。
具体的に注意を払わなければならないのは、金利、マネーサプライ、が国内要因としては大切です。
物の価値（価格）はどのように決まるかは学校でも習ったと思いますが、
需要と供給によって決まるということは貴方もご存知と思います。
実は株価もお金が市場にどのくらい出回っているか？
つまり、国内における通貨の供給量（お金がダブツイているか、それともショートしているか）
とそのお金が株式市場に流れこんできているか否かで決定されます。
国内要因だけではなく、もうひとつ注意を払わなければいけないのは、
外国からの資金の流入の状態です。
今日の株式市場では、国内要因より外国からの資金流入の方が株価にたいして
大きな影響を与えるようになっています。
したがって、外人の売買動向は最も大切なチェック項目となります。
それらのことを踏まえて更に全体指標をテクニカルで分析していると、
ターニングポイントを把握できます。
これによって、投資戦略を変えてゆくことができ、確率の高い投資ができるのです。
どうか、これらのチェックを怠りなく！
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ウォーレン・バフェットという名前は貴方も一度は聞いたことがあるのではな
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彼は毎年アメリカの長者番付に出てくる「株式長者」を地で行く人です。
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それでは「バリュー株」とはどんな株をいうのでしょうか？これから具体的に
理解していきましょう。
今、ある企業の実質的な価値を計るため用いられる尺度として一般的なのは、
「ＰＢＲ」という指標です。
「ＰＢＲ」のことを「一株純資産倍率」といい；
「ＰＢＲ」 ＝ 純資産（株主資本） ÷ 発行済株式総数
で計算されます。
そこで、今仮にこの計算結果が1,000円だったと仮定しましょう。
そうするとこの企業の価値は1株1,000円の価値が実質的には存在することになります。
もし将来の成長性・収益性その他の材料を加味しないか、又は欠損・減損・
その他の不安材料がないとすれば、市場では1,000円が妥当価格ということにな
ります。
ところが、実際に市場で取引されている現在価格は750円であったと仮定します
と、実質価格と市場取引価格の差は250円になります。もし、貴方がこの会社の
株を750円で買ったとすれば、250円の含み益が最初からついてきます。
株式の価格は人気投票で決まりますので、ある一時期実質価格以上に売り込ま
れる場合があります。しかし、長い期間で見ていくと必ず実質価格に収束して
行くものです。
もし、その企業に成長性や好材料があれば瞬く間に人気がでて実質価格の２倍
以上の価格がつく場合もあります。
バフェットの狙う株は、このように、潜在的に成長性を内包し、実質価値より
も売り込まれて、安値で放置されている企業の株に投資する方法です。この方
法ですと、実施価値よりも株価が何時上回ってくるかは、予測が難しいといえ
ます。
もしかしたら1週間後かもしれませんし10年かかるかも知れません。これが、
バフェット流は「長期投資法」といわれるところでもあります。
でも元々価値のある株を安く買っているのですから、特別の悪いことが起らな
い限り買った時点から含み益がでている訳で、後は「果報は寝て待て」という
ことなのですね。
円高と円安の局面が顕著に現れた時、株価に対する影響を推測し株価の方向を
決定しなければなりません。
「為替」が円高になるとニュース等のコメントでは「急激な円高」で「株式市
場は主力株中心に売られました」などと言うことをよく耳にします。
しかし、その後の株価をたどって見ますと、下げても直ぐに戻るか、それ以上
に高くなっているケースが多いのです。単純に「円高」イコール「株安」とい
う、ワンパターンの対応では、適切な投資判断とはいえません。
そこで具体的に「円高」「円安」の原因を理解し、その原因によって株価への
影響が異なることも覚えておきましょう。
投機的な動きで日本市場にマネーが流入してきていることが原因で
「円高」になっている時 ⇒ 「株高」
日本経済が、成長過程にあり外国よりも経済の実力が評価されて
「円高」になっている時 ⇒ 「株高」
外国、特にアメリカ経済が不況でドルが売られることによって
「円高」になっている時 ⇒ 「株安」
アメリカをはじめ外国の経済が好調でドル買い先行で
「円安」になっている時 ⇒ 「株高」
政府の「円高介入」によってドル高を是正して
「円安」になっている時 ⇒ 「株安」
日本経済が不況で企業業績・財政 等に不安が生じて
「円安」になっている時 ⇒ 「株安」
となります。
したがって、短絡的に「円高」だから企業輸出が減少して不況になり「株安」
となるとか、「円安」で輸出が盛んになり企業業績が好転するから「株高」
になると思うのは慎まなければなりません。
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９８％の負け犬投資家から、お金を奪い続けるための、
勝ち組だけが知っている秘密の“勝利の方程式”が・・・
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株式市場では、成長著しい銘柄があります。「任天堂」などはその当時の銘柄としては
「グロース株」の良い例です。
成長力が抜群なため「株価収益率」（ＰＥＲ）は高い銘柄が多いのですが；
ＰＥＲ ＝ 現在の株価 ÷ 一株利益
ここで、ＰＥＲを理解している方は、「チョット変だぞ」と思った方もおられ
ると思います。
と申しますのは、普通、ＰＥＲが低い方が「買われ過ぎてないので」投資対象
になりうる銘柄だと言えるからです。
しかし、優良株の場合は「高ＰＥＲ」「高ＰＢＲ」がふつうの現象として現れ
ます。これは、多くの投資家によって人気を得ている証拠なのです。これらの
銘柄は年々その人気度を上回って成長し続けますので多少の買われ過ぎは直ぐ
に解消されてしまいます。
このような銘柄に、長期の資金を投入して大きく育てることが「グロース株」
投資の旨みといえます。ただ、株式投資は「グロース株」も含めて買い場より
売り場が難しいといえます。
それは、どの時点で成長がとまるのか？多くの投資家の資金投入がどこで止ま
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そのための緻密な「テクニカル分析」や「ファンダメンタルズ分析」も大切に
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年率で大幅にキャピタルゲインをあげているのは、中・長期投資でテクニカルと
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残念ながら225や個別銘柄のデイトレをされている方は、大多数の方が儲かっていません。
このことは、日々の値動きに翻弄されている、あなた自身が一番よくご存知のことと思います。
そのことは、株価のターニングポイントをしっかりと把握し、中・長期で投資に臨めば
儲かるチャンスは遥かに広がることを意味しています。
それでは、株価の転換点を計るには、どんなことに気をつけたら良いのでしょうか？
個別の銘柄の業績を把握することは当たり前のことですが、加えて見ておかなければならないのは、
まず株価を押上げる又は下げる経済的与件を注意深く観察する必要があります。
具体的に注意を払わなければならないのは、金利、マネーサプライ、が国内要因としては大切です。
物の価値（価格）はどのように決まるかは学校でも習ったと思いますが、
需要と供給によって決まるということは貴方もご存知と思います。
実は株価もお金が市場にどのくらい出回っているか？
つまり、国内における通貨の供給量（お金がダブツイているか、それともショートしているか）
とそのお金が株式市場に流れこんできているか否かで決定されます。
国内要因だけではなく、もうひとつ注意を払わなければいけないのは、
外国からの資金の流入の状態です。
今日の株式市場では、国内要因より外国からの資金流入の方が株価にたいして
大きな影響を与えるようになっています。
したがって、外人の売買動向は最も大切なチェック項目となります。
それらのことを踏まえて更に全体指標をテクニカルで分析していると、
ターニングポイントを把握できます。
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